[加评论] 页面有问题?请点击打印板-》打印版                  [推荐此文给朋友]
[博讯主页]->[大众观点]
   

江 湧:人民幣“升升不息”利弊辨
(博讯2007年5月17日 来稿)
     江 湧(中國現代國際關係研究院經濟安全研究中心主任 歐洲導報社轉自瞭望新聞週刊來稿海外首發)
    
     自2005年7月21日匯率形成機制調整以來,人民幣“升升不息”,美元則“跌跌不休”。人民幣兌美元不斷刷新記錄,在五一長假期後突破了7.7:1的新關口,星期二開市中間價為7.6951兌1美元,人民幣匯率累計升幅已超過7%。 (博讯 boxun.com)

     綜觀之,日益強大的政治與市場壓力是人民幣升值的主因。
     首先看政治壓力。繼去年12月中美兩國舉行第一輪經濟戰略對話之後,第二輪中美經濟戰略對話將在5月23~24日於華盛頓登場,人民幣升值議題勢必再次成為焦點。美國正通過各種管道,向人民幣施加空前的升值壓力,希望憑藉“主場”優勢,謀求在中美經濟戰略對話中獲取更多實質性談判成果。
     為營造更多勝算氛圍,美府院一改昔日紅白臉分工合作的老套路,都擺出“烏雲壓城”架勢。在國會,數個提議制裁中國的法案之利劍已經出鞘:或要求取消美中兩國的永久性正常貿易關係,恢復對中國的貿易地位逐年審議;或要求對所有來自中國的產品徵收27.5%的懲罰性關稅,除非中國允許人民幣匯率自由浮動;或提議把人民幣的匯率偏差定義為非法補貼,以便名正言順地制裁中國。
     布什政府也磨刀霍霍:2月份,向WTO提出訴訟,指控中國向出口商提供稅務優惠和補貼性貸款,對美國企業造成傷害;3月份,宣佈對中國兩個廠家的銅版紙分別徵收10.9%和20.35%的懲罰性關稅,以抵消中國政府的“非法補貼”;4月份,向WTO提出兩項新訴訟,指控中國在保護知識產權方面執法不嚴,並且阻礙美國商家進入中國的電影、音樂和書籍出版市場。此外,包括財長保爾森在內的政府高官正竭盡各類言語,直接施壓人民幣快速大幅升值。
     市場壓力,首先是中國經濟強勁增長,且出現過熱勢頭,集中在貿易順差增長過快和固定資產投資反彈。今年第一季度,中國的GDP增長11.1%;貿易順差大幅上漲464億美元,比上年同期增加231億美元;全社會固定資產投資同比增長23.7%。
     其次是境內遊資過多。遊資主要集中在期待人民幣升值而流入的熱錢,加上因出口賺取的形形色色的外匯,導致境內流動性過剩。今年第一季度,貨幣供應量M2增長了17%;居民消費價格(CPI)從1月份的2.2%上升到3月份的3.3%,輕鬆超越3%的警戒線;更令人關注的是,股市呈現“非理性繁榮”,在去年猛漲130%的基礎上,今年以來又飆升40%。
     再者是宏觀調控能力方面,有關措施沒有產生明顯效果。為遏制經濟過熱勢頭,相關部門一年多來已經採取了一系列措施。存款準備金率自從去年7月以來七次上調達到11%,此外,三次提高利率。由於監管水準與能力存在問題,調控措施並未產生明顯效果。
     人民幣繼續升值,積極方面是有助於中國經濟持續健康發展。由於人民幣長期存在被低估的問題,使以人民幣標識的各類商品與資源價格被扭曲,市場機制作用容易低效,由此,經濟領域中的外貿依存度過高、國內經濟失調(集中在內需難以啟動、固定資產投資難以遏制)、產業結構調整緩慢(過多過長停留在勞動與資源密集產業)、宏觀調控低效(貨幣政策受到嚴重制約)等問題,大都有其影子。人民幣幣值調整有利於平衡國際收支、糾正資源配置扭曲、恢復市場機制功能、促進產業結構升級、增強宏觀調控的有效性。
     同時,也有助於提升人民幣的購買力及人民幣資產的吸引力。貨幣是一國主權的象徵、經濟實力的標誌。人民幣區域化乃至國際化是中國經濟崛起、走向經濟強國的象徵與標誌。人民幣的持續升值映射出中國經濟增長勢頭的強勁與經濟實力的提升,有利於人民幣資產向其所包含的實際價值回歸,遏制外國投資者在中國境內廉價與肆意並購中資企業,有利於中國投資者跨國投資以及旅遊者跨境旅遊。
     但消極方面不容忽視。由於期待人民幣進一步升值,境外各類熱錢持續流入,由此加劇流動性過剩,使本已過熱的經濟火上澆油,惡化日益嚴重的經濟泡沫,威脅宏觀經濟的穩定,政府的宏觀調控越發艱難。
     在內外強大壓力下,人民幣幣值調整的“主動、漸進、可控”原則正受到日趨嚴峻的挑戰,如果被迫放棄“三原則”,人民幣或走向持續、急速、大幅度升值,這不僅侵蝕中國的獨立貨幣政策,而且還會重挫外貿,並極有可能造成系統性金融風險,這是應該高度警惕的。 [博讯来稿] (博讯 boxun.com)
(本文只代表作者或者发稿团体的观点、立场)


点击这里对此新闻发表看法
   
联系我们


All rights reserved
博讯是畅所欲言的场所、所有文章均不一定代表博讯立场
声明:博讯由编辑、义务留学生、学者维护,如有版权问题,请联系我们。另外,欢迎其他媒体 转载博讯文章,为尊重作者的辛勤劳动以及所承担风险,尊重博讯广大义务人士的奉献,请转载时注明来源和作者。