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陈破空:中国股市疯涨,转眼暴跌
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(博讯2007年2月07日 来稿)
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     一月份,沪深股市连日暴涨,牛气冲天。1月25日,上海股市升到历史性的高度,接近3000点。与此同时,沪深股市总市值逼近11万亿。在上海,企图抢进股市的市民挤爆了头。投资者争相入市,为了争开户,各证券交易所门前大排长龙,排队者不时发生口角,交易所被迫祭出"领号办开户"的新措施。截至 1月23日,上海股市开户数,已经突破8000万户,日均开户数超过9万户。 有人惊呼:上海股市发疯了! (博讯 boxun.com)

    
    
    
    深圳的证券专家预测,A股将进入高速发展的黄金时代,上证指数,在春节前将破3000点;到今年二季度末或三季度初,将破4000点;而在今年年底,将冲向 5000点。这类乐观预测,大大刺激了股民的欲望,为暴涨的股市推波助澜。
    
    
    
    股民数量激增,巨量的储蓄资金,仿佛找到了宣泄的出口,洪流滚滚般,涌进股市。另有 16%的股民,不惜通过贷款,抢进股市。在参与炒股的大量散户中,42%的人,平均投入5至20万元,10%的人投入超过100万。水涨船高,就这样,股市被不断涌入的股民撑起、撑大、撑高。
    
    
    
    很明显,一种非理性的冲动,虚托着中国股市,巨大的泡沫被吹起,巨大的风险已经潜伏。首先, 中国股市历来表现不健康,2005 年,中国股市崩盘,滑落到历史最低点。如今,才经历短短一年时间,又从历史最低点飙升到历史最高点,完全没有循序渐进和稳步升高的过程。这在其他国家,简直是匪夷所思。
    
    
    
    其次,大量资金进入股市,是因为,近一两年,房地产泡沫化,投资人转战股市。中国股市中,2006 年所登记的新开户数,达到270 万户,是2005 年的三倍多。然而,房地产经历过热之后,呈现泡沫化,谁又能说,股市经历过热之后,不会泡沫化?事实上,在大多数时候,房地产的泡沫化,总是伴随或催生着股市的泡沫化。
    
    
    
    再次,中国股市历来的表现就是,风险远远大于收益。截至2003 年的调查显示:亏本的股民高达90% 。之所以如此,在于,中国股市,因违规操作和监管不力,黑幕重重,丑闻频仍。迄今,这种局面并未得到根本改变,理性的股民,又有什么理由,对股市抱以信任?
    
    
    
    股市的本益比,是衡量股市泡沫化的主要工具。在上一轮的牛市中,中国股市的本益比高达70倍,今年,这一数字已经达到30倍,而同一指标,欧美国家仅为15至20倍。最高的本益比,意味着最大的股市泡沫化趋势。 如今,在中国股市中,已经流动着30 万亿热钱,这些热钱的游走,必然加剧股市的泡沫化。
    
    
    
    连政府方面都没有信心。鉴于许多人靠贷款炒股,近日,当局的"银监会"向各大银行发出警告:警惕贷款资金投入股市,为银行带来更多的呆账坏账。说起来,按照相关规定,银行贷款资金不能用于投资股市,但 16%的股民,偏偏就是持贷款炒股,这在银行领域,已经构成违规。
    
    
    
    在发疯的炒股狂热中,唯一的本领就是,看谁能坚持到最高点?旋即,又看谁跑得最快?这实在是一项超高难度、超高风险的竞技。毫无疑问,大多数人会败下阵来。将有多少人亏尽血本,捶胸顿足,实在叫人捏一把汗。
    
    
    
    果然,到了2月初,沪深股市突然暴跌, 上证指数,跌幅急挫7%,无数股民套牢,叫苦不迭。银行营业厅外,又排起了想赎回基金的长龙。令股民心惊肉跳的是:这一波下跌,又到何时才能收住?
    
    
    
    对应发烧的股市,是过热的经济。从2003年到2006年,年经济增长率分别达到10%,10.1%,10.4%,10.7%。值得玩味的是,这样的加速增长,还伴随着中南海"加强宏观调控"的呼声。只能证明,中共高层的"宏观调控"完全失败。
    
    
    
    过热之后,就是泡沫;泡沫之后,就是破裂。到处都是过热,到处都是泡沫。房地产不例外,股市不例外,整个宏观经济也不会例外。如今,连国际上的"中国崛起论"或"中国热",也都处于过热状态,会不会也成为泡沫?泡沫何时破裂?世人都可拭目以待。
    
    
    
    (01/30/07 原载自由亚洲电台) (博讯记者:蔡楚) [博讯来稿] (博讯 boxun.com)
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