不会爆炸的定时炸弹－－中国金融不良问题
(博讯2005年12月26日)
有些人认为中国经济可能陷入危机。他们认为，中国各银行的巨额不良债权可能会给经济造成巨大威胁。自从韩国继东亚地区后爆发金融危机以来，中国各国有银行的不良贷款问题就被认为是个“定时炸弹”。有关当局曾发表说不良贷款达到25%以上，而有些外国咨询公司还推测认为，不良贷款可能超过40%。
中国的这颗“定时炸弹”一直没有爆炸。2004年年底为准，中国的不良贷款比例为13%，其规模约2050亿美元，已大幅减少。最近在中国国内，连中国银行管理监督委员会高官都称：“中国各银行的不良贷款比例降至一位数，银行资产健全性大幅改善。”就是说，情况改善到可消除外界忧虑的程度。 (博讯 boxun.com)
从西方国家的角度看，这意味着，企业非常顺利偿还贷款，不良债权大幅减少。但是最近，中国当局在对金融机构进行的定期评价中，仍然指出了国有银行的诸多问题，更何况还找不出最近几年内，中国企业偿还能力大幅改善的迹象。
应该破产的企业和金融机构依然存在，但不良贷款比例却在下降，出现这种状况的原因是，中国采取了与西方世界不同的解决方法。不良贷款比例之所以下降，首先是因为给亏损企业和金融机构提供了更多资金。全部不良贷款规模没变，但是贷款规模却变大，所以不良贷款比例肯定会下降。中国金融机构承担的大部分不良贷款是国有银行贷给国营企业的资金，因为这些都是政府机构之间的交易，所以才有可能出现这种情况。第二，以把贷给企业的资金变成“出资”的所谓“swap”方式整理了不良债权。因为无法收回贷款，金融机构就变成不良企业的主人，通过接管不良企业，消灭了被称为不良贷款的债权。
之所以能通过这种方法解决问题，是因为中国国有银行贷给国营企业的资金性质。在资本主义国家，因为商业银行给企业提供资金贷款，所以不能偿还贷款的企业只能破产，而提供贷款的银行累积不良债权也会破产。但是中国国有企业长久以来承担了在资本主义国家应该由国家承担的许多政策职能。国有企业不仅进行企业生产活动，还承担幼儿园、学校、医院、社会福利等应该由国家承担的责任。因此，企业从金融机构贷款之后无法偿还的不良贷款中，大部分都是在履行政府责任的过程中发生的财政赤字。可以说国有企业承担了政府的财政赤字。另外，金融机构的很多贷款都贷给了铁路、航空和公路等建设社会基础设施的企业，而且无法收回这些贷款，而这理所当然也是履行政府职责时发生的不良债权。
美国等许多西方国家即使财政赤字严重，经济也没有立即陷入危机，同样，中国金融不良问题也是因为存在这些理由，所以对中国经济没有造成巨大威胁。如果了解中国国有企业的这种内幕，就会明白中国金融不良问题是“虽然危险，但是不会爆炸的定时炸弹”。
韩国经济研究院北京事务所首席研究员 朴胜禄
来源
_(博讯自由发稿区发稿) (博讯 boxun.com)
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